В кризисных условиях при оценке стоимости активов необходимо учесть ниже перечисленные факторы.
Цену основных средств, если продавец заинтересован в сделке, можно снизить на 20-30%. Например, известны ситуации, когда при продаже земли девелоперы, у которых были проблемы с ликвидностью, предлагали скидку на участки более 50% от стоимости на землю полугодовой давности.
При оценке запасов необходимо произвести их анализ на основе сроков их нахождения на складе, чтобы убедиться в том, что самые существенные объекты оценены правильно.
При оценке дебиторской задолженности анализируется список самых крупных дебиторов. Затем задолженность разбивается по срокам возникновения долга и производится корректировка соответствующих статей.
Оценивая финансовые вложения, учитывается их форма. Если они представлены долями, то требуется изучить контрагентов, а также оценить, насколько эффективны инвестиции. При этом нужно отличать вложения в доли аффилированных структур, сторонних организаций и публичных компаний. В том случае, если компания выдала финансовые средства в долг, статья оценивается в зависимости от уровня дохода и платёжеспособности взявшего взаймы субъекта.
При оценке денежных средств требуется убедиться в том, что финансы компании не размещены на счетах банков, деятельность которых имеет сомнительный характер.
Оценка займов и кредитов выполняется на основе анализа условий заимствования: вероятность увеличения ставки, увеличения массы залога, требования досрочного погашения кредита. Если это необходимо, статью нужно скорректировать в сторону увеличения.
Также необходимо убедиться, что нет просроченной задолженности перед персоналом, поставщиками, налоговыми органами. Кроме этого, можно предусмотреть резервы под вполне возможные санкции.
С помощью этих рекомендаций стоимость чистых активов, которая была заявлена продавцом, может быть снижена на 30-50%.
Если же необходимо оценить инвестиционную привлекательность компании, которая осуществляет свою деятельность в условиях экономического кризиса, необходимо уделить внимание следующим рекомендациям:
- спроецировать вероятные сценарии развития кризиса по отношению к конкретному предприятию;
- применять пессимистичный взгляд на прогнозируемые показатели;
- в вопросах, касающихся источников финансирования, необходимо использовать консервативный подход;
- оценка стоимости активов и обязательств должна подвергаться детальному анализу.